Le géant français du stylo, du briquet et du rasoir jetable traverse une zone de turbulence. À peine arrivé, le nouveau directeur général Rob Versloot doit déjà gérer un avertissement sur résultats : les ventes reculent, la marge opérationnelle s’effrite et la conjoncture américaine reste morose. Bic prévoit désormais un repli de 1 à 1,5 % de son chiffre d’affaires à taux de change constants, contre une croissance attendue de 0 à 3 % plus tôt dans l’année.
Sur les neuf premiers mois de 2025, le groupe a réalisé 1,6 milliard d’euros de ventes, en baisse de 5,4 % à données comparables. Le titre a chuté de près de 10 % après la publication et affiche une perte de 24 % depuis janvier. Pourtant, le nouveau patron a déjà commencé à agir : la cession de l’activité papeterie en Inde, déficitaire, est engagée, et d’autres arbitrages pourraient suivre pour recentrer Bic sur ses segments les plus rentables.
Malgré cette période délicate, la situation financière du groupe reste solide. Bic conserve une trésorerie nette positive, une structure de coût maîtrisée et une discipline de distribution qui devrait garantir le dividende (2,77 € estimés pour 2025). Le rendement ressort ainsi à 5,4 % et la valorisation demeure raisonnable avec un PER 2026 inférieur à 10.
Les analystes d’Investir recommandent de conserver, voire d’accumuler, le titre à long terme. Selon eux, « l’année 2025 est à oublier, mais Bic dispose des atouts pour rebondir ». Le cours visé a toutefois été abaissé à 70 € contre 48,7 € au moment du conseil, signe d’un optimisme prudent.
Évaluation selon les normes AAOIFI
Le modèle économique de Bic repose sur la fabrication et la vente de biens de consommation usuels : stylos, rasoirs et briquets. Ces produits ne relèvent d’aucune activité haram, et l’entreprise n’exerce aucune opération financière interdite (intérêts, assurance, jeux de hasard, etc.).
Selon le dépistage AAOIFI, Bic passe l’ensemble des ratios financiers :
- Revenus non licites (intérêts et dérivés) : < 5 % ✅
- Actifs porteurs d’intérêts : < 30 % ✅
- Endettement portant intérêt : < 30 % ✅
📌 Verdict : Bic S.A. (EPA: BB) est conforme à la Shariah selon les standards AAOIFI.
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